Показатели оборачиваемости (деловой активности) предприятия — эффективность управления активами и капиталом

Комплект таблиц для фин.-эконом. расчетов в Excel

Финансовые экономические расчеты в Excel


1. Платежный календарь
2. Себе­стоимость и доход­ность. Мульти­валютная версия
3. Окупаемость инвести­цион­ных проектов
4. Финансовый анализ в форматах МСФО или РСБУ
5. Точка безубыточности и рентабельность продаж при большом ассортименте

 Посмотрите подробнее…

Показатели оборачиваемости
(деловой активности) предприятия
Формулы расчета по балансу

Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Данные для расчета берутся из Баланса и Отчета о прибылях и убытках ( Profit & Loss Statement, P&L, Отчёт о финансовых результатах, форма № 2 бухгалтерской отчётности в России). Также используется термин показатели деловой активности.

В формулах расчета показателей оборачиваемости используются как данные из Отчета о прибылях и убытках (себестоимость продаж или выручка), так и данные из баланса (стоимость запасов, дебиторская задолженность, стоимость активов). При этом, надо иметь ввиду, что данные ОПУ относятся ко всему периоду времени, за который был сделан отчет, а данные баланса представляют собой мгновенный снимок на дату составления баланса.

Например, при расчете показателя оборачиваемости запасов используется себестоимость продаж за год, а запасы по состоянию на 31 декабря. Но, год длинный промежуток времени и сумма запасов могла неоднократно меняться. Чтобы сгладить это противоречие, данные баланса берут как среднее арифметическое значений на начало и конец того периода, за который сделан отчет о прибылях и убытках, в нашем случае, берутся данные из баланса на начало года и из баланса на конец года.

Для показателей деловой активности не существует общепринятых нормативов, их следует сравнивать со средними отраслевыми показателями и анализировать в динамике для конкретного предприятия.

Показатели оборачиваемости обязательно рассчитываются при выполнении финансового анализа предприятия.

Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ РСБУ (Россия)»
70 показателей, динамика за 8 периодов
Оценка риска банкротства


Коэффициент оборачиваемости запасов

Показывает сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) запасы предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем выше деловая активность предприятия и эффективность использования оборотных активов и выше доходность бизнеса.

Формула расчета

ITR = COGS/INV.avr, где

  • ITR — Коэффициент оборачиваемости запасов, Inventory turnover ratio
  • COGS — Себестоимость продаж, Cost of goods sold
  • INV.avr — Среднее значение стоимости запасов, Inventories

Средняя стоимость запасов рассчитывается как

(Стоимость запасов на начало периода + Стоимость запасов на конец периода) / 2

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может говорить о накоплении избыточных запасов, неэффективности управления складским хозяйством, то есть о том, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно.

В тоже время, оборачиваемость запасов зависит от маркетинговой политики предприятия. Предприятие может иметь повышенный товарный запас при закупке больших партий товара для получения скидок и уменьшения расходов на транспортировку в пересчете на единицу товаров при доставке крупных партий. А это может вести к снижению показателей оборачиваемости запасов.

С другой стороны, высокое значение коэффициента оборачиваемости запасов может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.

Подробнее с примерами расчета коэффициент оборачиваемости запасов

Период оборота запасов

Средний период времени за который оборачиваются (используются) запасы.

Формула расчета

DSI = PID/ ITR, где

  • DSI — Период оборота запасов, Days sales in inventory
  • PID — Продолжительность отчетного периода в днях, Period in days
  • ITR — Коэффициент оборачиваемости запасов, Inventory turnover ratio

Пример расчета

Продолжительность отчетного периода год, 365 дней.

Коэффициент оборачиваемости запасов равен 2.

DSI = 365/ 2 = 182.5

Период оборота 182.5 дня.

Период оборота величина обратная к коэффициенту оборачиваемости, поэтому, при анализе динамики можно сделать следующие выводы, приведем их в кратком изложении:

  • Увеличение периода оборачиваемости запасов может говорить о том, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно.
  • Для организаций с высокой рентабельностью продаж может быть характерен более длительный период оборота. Это связано с тем, что предприятие может иметь повышенный товарный запас с целью получения скидок и уменьшения транспортных расходов на единицу товара.
  • Малый период оборота запасов может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.

Подробнее с примерами расчета Период оборота запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает сколько раз за анализируемый период оплачивается (оборачивается) дебиторская задолженность предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем быстрее предприятие получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от покупателей.

RTR = SAL/AR.avr, где

  • RTR — Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Receivable turnover ratio
  • SAL — Выручка, Sales
  • AR.avr — Среднее значение дебиторской задолженности, Accounts receivable
Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ РСБУ (Россия)»
70 показателей, динамика за 8 периодов
Оценка риска банкротства


Период оборота дебиторской задолженности

Средний период времени за который оплачивается (оборачивается) дебиторская задолженность.

DSO = PID / RTR, где

  • DSO — Период оборота дебиторской задолженности, Days sales outstanding. Другое название Average collection period (ACP).
  • PID — Продолжительность отчетного периода в днях, Period in days
  • RTR — Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Подробнее с примерами расчета Оборачиваемость дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости. Период оборота.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает сколько раз за отчетный период оплачивается (оборачивается) кредиторская задолженность предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем быстрее происходит оплата счетов поставщиков.

Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более выгодные взаимоотношения с поставщиками, обеспечивающие отсрочку платежей и использование кредиторской задолженность как дополнительный источник финансирования.

PTR = COGS / AP.avr, где

  • PTR — Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Payables turnover ratio
  • COGS — Себестоимость продаж, Cost of goods sold. Иногда используется выручка.
  • AP.avr — Среднее значение кредиторской задолженности, Accounts payable

Период оборота кредиторской задолженности

Средний период времени за который оплачивается (оборачивается) кредиторская задолженность.

DPO = PID / PTR, где

  • DPO — Период оборота кредиторской задолженности, Days payables outstanding
  • PID — Продолжительность отчетного периода в днях, Period in days
  • PTR — Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Payables turnover ratio

Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов

Показывает сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) долгосрочные активы предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем выше эффективность использования долгосрочных активов и выше доходность предприятия.

FAT = SAL / FA.avr, где

  • FAT — Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов, Fixed assets turnover
  • SAL — Выручка, Sales
  • FA.avr — Среднее значение долгосрочных активов, Fixed assets

Коэффициент оборачиваемости активов и чистых активов

Показывает сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) активы предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем выше эффективность использования активов и выше доходность предприятия. Также могут использоваться чистые активы.

TAT1 = SAL / A.avr, где

  • TAT1 — Коэффициент оборачиваемости активов, Total assets turnover
  • SAL — Выручка, Sales
  • A.avr — Среднее значение активов, Assets

TAT2 = SAL / NA.avr, где

  • TAT2 — Коэффициент оборачиваемости чистых активов, Total assets turnover
  • SAL — Выручка, Sales
  • NA.avr — Среднее значение чистых активов, Net assets

Операционный и финансовый циклы

Используя периоды оборота можно рассчитать два важных показателя, характеризующих деловую активность предприятия: операционный цикл и финансовый цикл.

Операционный цикл

Период времени от момента закупки сырья и материалов до получения денег за товары и услуги.

OCP = DSI + DSO, где

  • OCP — Операционный цикл, Operating cycle period
  • DSI — Период оборота запасов, Days sales in inventory
  • DSO — Период оборота дебиторской задолженности, Days sales outstanding

Подробнее Операционный цикл

Финансовый цикл

Период времени от момента оплаты поставщикам до получения денег за товары и услуги. Определяет период времени в течение которого операционная деятельность должна финансироваться за счет дополнительных источников.

CCC = OCP - DPO, где

  • CCC — Финансовый цикл, Cash conversin cycle
  • OCP — Операционный цикл, Operating cycle period
  • DPO — Период оборота кредиторской задолженности, Days payables outstanding

Подробнее Финансовый цикл предприятия

Потребность в оборотном капитале

Зная финансовый цикл можно рассчитать еще один важный показатель, характеризующий деловую активность предприятия и его финансовые потребности: Потребность в оборотном капитале.

Потребность в оборотном капитале = CCC * (Среднедневные расходы)

WCR = ССС * (COGS+SGA)/PID, где

  • WCR — Потребность в оборотном капитале, Working capital requirement
  • ССС — Финансовый цикл, Cash conversin cycle
  • COGS — Стоимость реализованных товаров и услуг, Cost of goods sold
  • SGA — Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы (операционные расходы), Selling, general and administrative expenses
  • PID — Продолжительность отчетного периода в днях, Period in days

Для расчета показателей, рассчитываемых по балансу и/или отчету о прибылях и убытках логично использовать таблицу Excel, в которой один лист отвести балансу, один лист ОПУ и несколько листов с формулами для расчета показателей, сгруппированных по смыслу: лист показателей ликвидности, лист показателей оборачиваемости и т.д. Вы, таким образом, заполняете листы баланса и ОПУ и сразу получаете расчет всех показателей.

Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ МСФО»
36 показателей, динамика за 5 периодов
Оценка риска банкротства. ДДС прямым и косв. методом
Отчет об источниках и использовании денежных средств